ROI, NPV и окупаемость

ROI это отношение чистой выгоды к затратам: вложили 2 миллиона, получили 5, ROI 150%. Он простой и понятный, но не учитывает время: 5 миллионов за год и за десять лет дадут одинаковый ROI. Срок окупаемости отвечает, когда вернём вложения: тратим 1,2 миллиона, экономим 100 тысяч в месяц, окупаемся за год. Он не видит, что будет после окупаемости. NPV учитывает стоимость денег во времени: каждый будущий поток делится на один плюс ставка в степени номера года. Поэтому проект с вложением 1000 и потоками 400 три года при ставке 10% имеет NPV около минус 5, хотя ROI положительный. Для коротких проектов на год хватает ROI и окупаемости, для проектов на несколько лет и при сравнении альтернатив нужен NPV.